VR 产业链

VR产业链可以细分为5个环节，包括硬件设备、软件、网络、内容以及分发运营。目前，硬件技术已逐步成熟，内容数量快速增长。我们认为，2022-2023年是VR驶入产业发展快车道的关键发力窗口。

参考上一代人机交互平台——智能手机的发展路径：苹果App Store在2008年7月份上线，当时上线的iPhone应用数量为550多款，2008年底应用数量超过1万款，再到2009年底这个数字超过12万款。iPhone销量上，2007年累计超过138万，到2008年底累计超过1300万，到2009年底累计超过3375万台。由此推测，1万的软件应用+1000万的设备量会对新产业带来较大推动力。

1000万用户是VR内容和生态系统爆发前的关键阈值。2019年Oculus Connect上，马克·扎克伯格也曾表示VR平台需要达到1000万用户的门槛，才能成为开发商可持续盈利的生态系统。虽然目前尚未有公开资料公布2021年Quest2的准确销量，但2021年8月Meta虚拟现实实验室副总裁Andrew Bosworth在Instagram上表示：从目前来看Facebook 1000万用户的目标会比预期更快实现。此外，高通首席执行官克里斯蒂亚诺也曾表示：“Oculus Quest 2的销量达到了1000万台。”当VR行业用户达到1000万时，VR内容开发者才能获得足够的收益，开发者积极性提升带动应用商店的产品不断增加，从而继续催化VR用户数量增长，行业生态形成一个正向循环。我们认为，硬件设备Quest2的热销将有可能形成引领作用，其他品牌纷纷以此为样板打造自己的VR产品，VR热潮有望来临。