中国新型储能累计装机规模预测（保守）

共享储能协助降本增效，或为国内落地主体。根据Wood Mackenzie数据，2021年中国市场表前、户用和非户用储能累计装机规模占比分别达到87%/7%/6%，表前市场占据主体。

共享储能电站具备成本低/调用优先级高/租金收入等多重优势，在获得辅助服务收入的同时，还能够满足发电侧配储要求，降低建设成本。共享储能项目可在日常获得稳定租金收入，提高收益率。我们以山东/河南案例测算，理想情况下IRR均超11%。随着各省份关于共享储能的盈利模式细化政策逐步出台落实，权益倾斜有望带来后续催化。我们认为共享储能或是国内需求落地的主体。

国内储能市场关注产业链话语权较高的电池环节、具备渠道和成本优势的PCS企业以及价值量有望提升的EPC、温控和消防环节。从竞争话语权看，电池环节对于储能IRR影响更为明显，话语权维持高位，有望支撑公司盈利水平，电池龙头宁德时代和液相法铁锂正极龙头公司有望直接受益。随着储能行业景气度高涨，看好集中式PCS需求高增，PCS环节进入者逐步提升，关注在渠道以及生产采购成本具有优势的PCS企业。此外，随着储能建设规范有望逐步落地，政策趋于加严，EPC、温控和消防环节将直接受益，价值量有望提升。

2021年美国储能市场装机实现超高速增长，表前市场占据主导地位。2021年美国储能市场新增装机容量/规模3.5GW/10.5GWh，同比增速分别达到138.4%/197.5%，储能市场高速增长 。22年Q2新增装机容量/规模1.35GW/3.04GWh， 同比增速分别达到169.3%/120.7%。按储能应用场景划分，可分为表前、户用和非户用（工商业和社区）市场，美国表前市场占主导地位。2021年美国市场表前、户用和非户用储能累计装机规模占比分别达到79%/12%/9%。