拉拉裤行业 2 月淘系平台各品牌市占率

纺织服装：2月份南方地区气温较往年偏低，带动了冬季厚款羽绒服的销售，减轻品牌方库存压力，对品牌端一季度销售可适当乐观，重点推荐李宁。同时可关注受益于品质消费升级&渠道结构改善&低估值的家纺龙头罗莱生活、富安娜。纺织制造重点关注伟星股份、华利集团、富春染织。

化妆品：近半年化妆品龙头公司股价充分调整，高估值进一步消化。3月份销售旺季来临，重点关注产品力&品牌力持续提升，渠道运营能力强的珀莱雅以及贝泰妮。

钻石珠宝：二月因去年春节情人节效应高基数，今年珠宝增速预计将有所放缓，但情人节期间销售增速依然较快，看好龙头品牌渠道下沉带来的市占率提升。推荐周大福、周大生、潮宏基、迪阿股份。

家居：315大促龙头套餐落地，关注边际催化。板块目前整体估值安全边际较高，稳增长风格叠下家居板块估值向上行情有望持续演绎。家居中军组合推荐欧派家居、顾家家居、敏华控股，同时布局自身有积极变化的家居公司，家居骑兵组合持续推荐索菲亚、曲美家居、江山欧派、喜临门。

造纸：近期俄乌冲突有望导致纸浆进口边际收集，同事海运运力趋紧导致成本推动，纸浆价格有望上行，叠加文化纸2-4月份备货旺季，海外需求回暖降低国内供给压力，下游Q4盈利性差导致经销商备货不足，存在纸浆成本推动+下游备货需求的阶段性行情，关注太阳纸业、仙鹤股份。

新型烟草：电子烟首次以烟草替代品在两会被政协委员提及，行业规范化大势所趋，合规龙头思摩尔国际依托新技术FEELM Air，有望在夯实存量客户+开拓更多优质客户，有望贡献新增量。劲嘉股份对外投资设立控股子公司云普飞匣，卡位布局新型烟草领域多个节点，后续发展值得期待。