2020年全球财富管理行业细分竞争格局

1）在渠道端，可分为第三方平台型财富管理机构与综合型财富管理机构两类企业，一为服务于中产阶级及大众长尾客户的、高效率的、提供标准化产品的第三方平台型财富管理机构，如嘉信理财、Betterment、TDAmeritrade等互联网券商；其次为服务于高净值及超高净值客户的、高质量的、全面的、产品个性化程度较为丰富的综合型财富管理机构，如UBS、MorganStanley、MerrillLynch等私人银行和全能银行/投行。

2）在产品端，可分为提供标准化产品体系（如共同基金等）和非标准化+定制化产品体系的两大类资产管理公司。对于标准化产品供给方而言，又可基于不同细分领域，划分为聚焦于被动管理的资产管理公司，如Blackrock、Vanguard、Fidelity等；以及在主动管理层面具备竞争优势的T.RowePrice。

买方投顾模式下的财富管理业务强调以客户为中心，而上游客户端可划分为高净值及超高净值客户、中产阶级客户、大众长尾客户三类，每一类细分客户对应不同的财富管理需求，如高净值及超高净值在追求多元资产配置和财富增值外也偏好于资产传承、税务筹划和高端康养等复杂的定制化产品与服务，中产阶级则将目标锚定于财富的增值保值，而大众长尾客户青睐基础理财。因而，针对不同客户群体和其业务需求，在渠道端上的各经营主体衍生出了差异化的客户触达方式、服务模式与盈利结构，从而来紧抓所锚定的客群，实现客户数量与客均资产方面的增长，驱动AUM提升。