我国动车组闸片市场空间

2021年我国动车组保有量为4012个标准组，新增量为94个标准组，目前我国轨道交通基建趋于稳定，增量空间主要来自于更换需求。以2021年为例，当年新增标准组94个，每个标准组的闸片配比为160个，因此对应新增闸片需求为2万个，标准组保有量达到4012个，受疫情影响动车运行频次下降，更换需求由正常年份的2.5次每年下降到了1次每年，对应更换需求为77万个，因此动车闸片的市场需求主要来自于更换。

后续随着疫情防控措施的不断优化，居民消费出行需求回暖将带动高铁发车频次提升，刹车片更换需求将显著恢复，我们预计2023、2024、2025年更换频次分别恢复到1.5、2.5、2.5次（2.5次为2019年正常年份的更换频次），市场空间有望从2021年的14亿提升至2025年29亿左右。

2017年“复兴号”系列动车组投入使用，动车组闸片实现国产化。公司率先开展合作检修闸片业务模式，首批获得动车组闸片检修资质的铁路局企业有11家，其中有7家与公司建立了合作检修关系。目前，公司仍是时速250公里、350公里“复兴号”动车组制动闸片的核心供应商。由于2012年之前处于技术保护期，“和谐号”动车组制动闸片的市场基本被德国克诺尔垄断，目前我国高铁闸片外资供应商占比约为35%。公司是国产高铁闸片龙头，国产市占率为42%，与公司竞争的国内企业主要是北京浦然、中车戚墅堰机车、博深股份等。