商业航天产业链：卫星、火箭制造、卫星发射与测控（上游）；地面设备及卫星运维（中游）；应用服务（下游）

商业航天属于资本与技术密集型行业，涉及高端制造、航天军工等多个领域，产业链可分为上、中、下三游：卫星制造、发射及管控（上游），卫星运营及地面设备（中游），卫星应用及服务（下游）。其中，卫星制造分为卫星平台和卫星载荷，卫星发射包括火箭制造和发射服务，管控包括平台和业务管控等；卫星运营及服务包含卫星移动通信服务、宽带广播服务和卫星固定服务等；地面设备包括地面运维系统、应用网络及终端设备；卫星下游应用面向政府、行业及个人等。

图19：商业航天产业链：卫星、火箭制造、卫星发射与测控（上游）；地面设备及卫星运维（中游）；应用服务（下游）

“北斗”卫星导航系统全线开通，达到世界领先水平；中国星网建立，卫星互联网建设与发展逐渐进入快车道，产业链上游的卫星及火箭制造细分领域或将优先受益；卫星遥感领域应用场景丰富，随着全国实景三维建设、数字乡村、智慧城市等全面铺开，或有望深度受益。我们建议关注：