2021 年中国交换机市场份额

行业龙头企业正在加速布局800G交换机。2022Q4，思科在OCP全球峰会上发布了两款新的800G交换机系列及新的光模块，以支持超级数据中心运营商和电信运营商对更大的交换容量、灵活性和提升功效的要求。思科的新产品包括Nexus9232E和8111交换机，两款产品都基于思科的SiliconOneG100芯片，支持25.6T交换能力。两款产品的主要差别在于软件不同，Nexus面向电信，企业和其他集成方案的用户，而8000系列更适合超级数据中心的堆叠应用。

2023年2月，思科发布23Q2财报，第二季度业绩表现强劲。思科首席财务官ScottHerren表示公司在销售额、创纪录的非GAAP每股收益和运营现金流方面进展顺利,取得了超出预期的成果，同时提高了全年预期。龙头公司业绩的恢复证明了行业的景气度正在持续向好恢复。

交换机PCB行业空间测算：根据IDC预测，2022年交换机市场规模为365亿美元，我们预测2022-2026年交换机市场规模增长CAGR为7%。根据亿渡数据，PCB目前一般占到交换机原材料成本的7%左右，我们认为随着服务器技术路线升级，对PCB技术提出更高要求，价值量有望逐年提升。综合测算交换机未来市场空间有望于2026年达到40亿美金以上。