2021 年培育钻石产业链（以一颗 D 色 VS 净度的一克拉裸钻为例）：制造商和品牌商毛利较高

培育钻石上游生产端和下游品牌端享有较高毛利率。如一颗D色，VS净度的一克拉培育钻石裸钻，按目前的切割工艺，一克拉的培育钻石裸钻一般对应3克拉毛坯，平均每克拉出厂价为2300元左右，一颗完整的毛坯出厂价约为7000元，其成本平均在2500元左右，实际成本会根据工艺的差别而所有波动。一颗毛坯生产出来后经过切割加证书后价格可达到约8500元，珠宝批发商会将裸钻打包以约1.2万元一颗的价格卖给品牌商，叠加戒托等加工成本后约以13500元拿货，终端零售价则会卖到3万元的水平。

因此整个产业链拆分下来，上游生产环节和品牌商环节享有较高的毛利率，加工环节则整体利润率较低，产业链利润率整体构成微笑曲线。而国内企业主要为培育钻石行业上游生产商，并且在全球产业链上游占据较大产能，有望获取较高利润。