PVP 产业链

国产替代进行时，国内企业持续突破。2021年国内碳纤维需求量占全球需求总量比例约为52.9%，国内企业已经占据全球举足轻重的地位，发展迎来大跨越。2021年国内碳纤维供应量2.93万吨，同比增长58.11%，进口3.31万吨，同比增长9.2%，国内供应量增速远高于进口增速，但对外依存度仍旧高达53.1%。我们看好国内企业持续突破产业壁垒，享受产业国产化红利。

我们看好军工领域和民用领域双边突破的碳纤维领军企业：光威复材；民用领域拥有核心竞争优势的原丝生产商：吉林碳谷。

PVP是应用场景附加值最高、最具成长性的BDO下游化工品。PVP（聚乙烯吡咯烷酮，也称聚维酮）主要原料为BDO，通过催化脱氢生产GBL，再与氨水、乙炔等反应生成NVP单体（乙烯吡咯烷酮），进而聚合得到PVP。PVP于1939年被德国科学家Walter J.

Reppe发明，由于PVP具有无毒、非离子、惰性、耐温、pH值稳定、生物相容等性能优点，在上世纪40年代首先用于血浆增溶剂。至今PVP应用场景已拓宽至医药、食品、化妆品、新能源等诸多高附加值领域，是最具成长性的BDO下游精细化工品。