2012年以来国内品牌市占率趋势图（万台）

从产业发展和市场特征上看，新能源汽车目前所处的高速稳定发展阶段和智能手机当时所处高速发展的时期类似，但我们认为智能电动汽车的竞争格局会与智能手机有差异。

智能手机市场格局快速演变，行业集中度高。自主品牌智能手机份额不断提升，目前渗透率已接近90%。2012年-2020年自主品牌手机厂商崛起，市场份额不断提升至85%以上。

智能手机市场集中度较高，TOP5份额超过95%。2012年以来，随着市场的成熟，手机行业市场集中度不断提升，2020年华为、vivo、OPPO、小米、苹果五家合计市场份额达到96.46%，其余厂商份额仅3.5%。

汽车市场格局相对分散，能容纳更多企业。美国、欧洲、日本三地汽车市场格局看，TOP 5销量占比分别为42%、71%、81.75%，远低于手机市场。我们认为背后的原因在于，汽车产品因为不同品类、不同定价、不同品牌、不同人群的消费，消费需求更分散、千人千面、品牌容纳率更高，每个国家或地区至少有10个以上品牌共存。

未来千人千乘，个性化需求，国内汽车行业能容纳至少10家自主车企。国潮兴起，Z世代年轻人，汽车消费更加追求个性化；主机厂与用户共创，追求产品精准定位；智能化大量创新，智能驾驶、智能座舱等差异化创造出众多细分市场；我们认为，中国汽车均价达到14万元，年产销3-5万台，就有可能实现盈利，主机厂定位在这些细分市场就能生存，这一点同手机产业明显不同。