火电原铝产业链为排放最大的有色金属产业链

国内：产能天花板4500万吨确定，行业新增产能投放趋缓。2015年工信部发文要求部分产能过剩行业实施产能置换，2017年国家发改委发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动的通知》对电解铝行业进行整顿，清理违规产能，并进一步简化产能置换程序，同时设置了4500余万吨的行业红线。2018年底落后产能快速出清，总产能自4380万吨下降至3980万吨。2019年开始，产能整体增速缓慢，预计2021-2023年政策难有变动，电解铝整体供给增速缓慢，产能增长空间清晰。