信创产业链格局梳理

信创安全方面，围绕计算机基础软硬件积极布局。外部环境、宏观政策、内部现状等多重因素叠加，“大安全”有望成为计算机板块核心战略主线之一。1）外部环境：外部环境：当前，世界百年未有之大变局加速演进，2022年以来，全球疫情、地缘政治冲突、贸易争端、通胀压力等事件多发，关键信息基础设施及应用软硬件等品类供应收紧，我国发展面临的外部环境不确定性明显增加。2）宏观政策：二十大报告明确强调“统筹发展和安全”、“坚决打赢关键核心技术攻坚战”，预计国家围绕科技自立自强的投入将加大。3）行业自身：从需求来看，各行各业降本增效诉求强烈，加速数字化国产化推进；从供给来看，优秀的软硬件供应商通过产品打磨以及管理竞争力构建，推动业务模式升维。展望2023年，以信创为代表的下游需求有望持续释放，“大安全”板块有望迎来新一轮景气周期。

数字经济安全方面，在数据安全与信息安全加强的新环境下，运营商的云计算和产业互联网业务高速发展，从单纯的电信网络，发展5G网络+算力融合的科技底座，新的定位之下政策环境也更加宽松，盈利能力持续修复，且作为央企改革的标杆也在不断改善激励机制，预期业绩改善和价值重估有望延续。伴随流量持续增长、新技术不断成熟以及应用场景不断丰富，云、网络、计算等数字信息基础设施相关投资有望持续提升。建议关注：运营商、ICT设备、IDC、光模块、智能终端等。