【光明乳业】2015-2021 年液体奶公司市场份额

液奶中巴氏奶占比上行势头不减，光明市占率为液奶第三。从市场空间看，2021年液奶零售额2964亿元，占乳制品总体的48%，2015-2021年液奶大类CAGR为7.69%，低于酸奶、巴士奶复合增速，同期巴氏奶占比从12.32%持续增长至15.25%。从市占率看，2017-2021年两大龙头乳企中伊利液奶市占率较高，2021年伊利/蒙牛市占率分别为31.90%/27.70%，光明排名第三，份额略增至6.73%。

巴氏奶增速不减，市场格局相对分散，主要玩家为区域性/地方乳企。2021年，巴氏奶零售额452亿元，同比+21.45%，2017-2021年CAGR为12.93%，处于高速增长阶段。

该行业格局尚较分散，2021年CR3仅36.70%，其中光明市场份额居第一位，为19.30%，其后依次为蒙牛/三元/新希望，分别占9.6%/7.8%/7.1%，未来行业龙头有望受益于牧场扩建、冷链发展推动下的行业集中度提升。