全球及中国新增风电装机量预计维持高位

表11：预计2020-2025全球及中国新增光伏装机铝需求CAGR分别为20.2%、20.5%项目2020 2021E 2022E 2023E全球新增光伏装机量(GW)

中国新增光伏装机量(GW)海外新增光伏装机量(GW)全球光伏铝用量（万吨）中国光伏铝用量（万吨）海外光伏铝用量（万吨）

氧化铝是电解铝的主要原材料，占电解铝成本的约35%。电解铝的主要构成为氧化铝、能源电力以及预焙阳极，其中氧化铝占比最大，达到35%，此外能源电力也达到了34%，此外预焙阳极占比达到11%。2021年下半年铝价快速走高并快速回落的主要原因即为氧化铝（包括铝土矿）、辅料（烧碱）及能源（动力煤等）价格的快速上涨所致。