光伏产业链各环节

我国光伏制造产业链在全球具有支配地位。光伏产业链上游主辅材（硅料、光伏玻璃、胶膜）、中游制造（硅片、电池片、组件）、逆变器等环节竞争格局稳定，呈现一超多强竞争态势，国内企业在全球范围享有较大市场份额，多晶硅、硅片、电池片和组件等产品2020年市占率达70%以上，具有支配地位。核心辅料光伏银浆也逐步国产化，市占率从2016年的18%提升至2020年的50%，未来有望继续提升。光伏支架目前是产业链中国产市占率较低的环节，随着光伏平价上网和电价改革的推进，我们预计国内跟踪支架将逐步替代固定支架，中国市占率将不断提升。

国内锂电池产业链日益壮大，全球市占率持续提升。锂电池行业资金、技术壁垒较高，龙头企业成本优势明显，未来行业集中度将不断提升。锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜和电解液四大关键材料组成，2017-2020年中国公司在四大关键材料中的全球市占率不断提升，实现进口替代，优势在于快速响应、性价比高和产能充足等。在辅料环节，中国公司较为薄弱，仍在攻关阶段，例如铝塑膜，经过近10年的攻关，目前可以在数码领域应用，但SBR、PE隔膜原材料、炭黑导电剂等关键辅材仍需进口。