2021 年城市实体药店中成药细分品类规模

城市实体药店中成药规模上千亿，优势领域为呼吸、消化和心脑血管。2021年中国实体药店销售规模达到4,405亿元，同比增长7.8%，其中地级及以上城市实体药店占比为60.7%，销售规模达到2,674亿元。在城市实体药店中，中成药占比为41.7%，销售规模达到1,115亿。城市实体药店中，前三大类分别是呼吸、消化和心脑血管领域用药，规模分别为274、153和128亿，占比分别为25%、14%和12%。

精品中药单价较高，目标客户人群为高净值客户，本身消费能力足够强，在当前环境下仍保持稳定需求。同时精品中药市场进入壁垒较高，同业竞争较为缓和，对于下游有一定的定价能力，上游原材料有定价能力，行业总体格局良好。根据我们测算，2021年片仔癀（锭剂+胶囊剂）、安宫牛黄丸、阿胶销售分别为公司带来32、20、20亿收入，占公司医药工业比例分别为82%、23%、55%，2022年预计维持稳定增长，其中片仔癀2022年同比增速预计5%左右，与2020年相比CAGR达到25%。