国内 HER2 ADC 尿路上皮癌适应症竞争格局（截至 5M22）

无论是否有HER2表达，维迪西妥单抗均为国内研发进度最为领先的ADC药物。2021年12月，其治疗HER2过表达UC患者的上市申请获NMPA批准，其余非抗HER2 ADC中进展最快的戈沙妥组单抗处于III期临床，抗HER2 ADC中进展最快的MRG002则处于II期临床。我们预计维迪西妥单抗将在市场拓展和医保谈判方面率先建立壁垒。

2）考虑到肿瘤后线治疗对有效治疗方案的需求及相对温和的竞争格局，预计维迪西妥单抗在UC二线/三线治疗的渗透率较高；

3）定价参考胃癌适应 ， 考虑到尿路上皮癌适应症用药剂量相对较低 （2mg/kg vs 2.5mg/kg），年费用低于胃癌，月费用为1.6万元，2024年月费用降至1.4万元；