2. 近 10 年汽车船总运力规模（2023 年截至 2 月）

我们的观点：一是汽车船运营商礼诺航运公布一季报，公司2023Q1业绩创新高。2023年一季度，礼诺航运实现营业收入3.54亿美元，同比增长33.1%，环比减少0.6%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.70亿美元，同比增长117.9%，环比增长9.0%；净利润为1.17亿美元，环比减少0.8%，同比增长226.8%；每股净利为0.61美元。一季度礼诺航运的EBITDA环比大幅增加的主要原因系运费水平相较去年同期明显提高。一季度公司货运量环比下降2.5%至400万立方米。受益于强劲的现货市场，合同客户在续签合同时，重新议定的净平均运费上升至每立方米74.4美元的新高，环比增长8.9%。

二是汽车船市场表现强劲，PCTC运价持续保持高位。2023年第一季度全球轻型汽车销量增长了2%，销量增长主要归功于芯片供应的稳步提高和其他供应链中断的缓解使制造商能够增加汽车出货量。

礼诺航运的主要目标市场的汽车销量在第一季度也同比增长10%，环比增长1%，今年一季度基本需求依然强劲。从一季度汽车船运价来看，根据克拉克森数据，一季度6500车位的PCTC运价维持在11万美金/天，最新的4月汽车船运价也维持在每天11万美金的高位，我们认为在汽车船运力尚未交付的间歇期，汽车船运价仍有望继续保持强势。