2021 年江西省白酒竞争格局

江西酒文化历史悠久，多产白酒、米酒、药酒等，有自酿的习俗，酒是家家户户必备的“饮料”，口味偏地方性。因此，江西省白酒市场较为封闭，地产酒占比70%以上，本土酒企的市占率偏高。我们预期江西省2021年白酒体量约为140亿，白酒消费呈哑铃型，100元及以下的低端大众消费份额占比较大，近年来受益于商务宴请频次的增加，总体江西白酒消费的平均价格带上移至150-300元。

江西本土品牌中四特酒规模较大，据樟树市工信局的消息显示，四特酒2021全年销售额为40亿，四特东方韵系列收入占比高，其中雅韵是东方韵系列最大单品，定位次高端。除四特酒外，李渡是第二大本土品牌，而其他本土酒的体量均较小。2021年李渡酒规模为6.5亿元，其中李渡1955规模过亿，终端价770元/瓶，保持最贵光瓶酒地位，引领全国高线光瓶酒。

李渡2022年收入为8.9亿，省内外约为50%。省内主要产品布局在高端和次高端，高端酒方面，茅五泸基本垄断江西千元价位段市场；次高端酒方面，剑南春强势占据江西次高端酒市场份额，本土品牌如四特15年和李渡1955在该价位段有一定体量；中端酒本土品牌众多，外来酒中洋河蓝色经典有一定体量；低端酒市场本土品牌巨多，如四特酒、堆花酒在低端酒市场有布局江西全省的能力，省外品牌白云边，迎驾贡依据地缘优势在江西有一定低端酒布局。

四特酒是本省品牌的龙头，巅峰期省内市占率超过50%，2021年四特酒收入体量约为40亿，市占率约为30.8%，2022年四特酒销售额锐减，收入约为30亿左右，市场份额大幅下跌。四特酒的颓势跟公司股权问题、管理层稳定性差、管理制度混乱、渠道管控较差业务员不作为等均有关，外因包括白酒下行周期和竞争加剧等。四特酒份额快速下滑利好省内第二大品牌李渡，尤其是次高端定位的产品替代度高，有望快速获取四特酒丢失的份额，利好李渡收入持续提升。