光伏支架用铝量及预测

纯碱：纯碱下游应用以玻璃制品为主，据百川盈孚，2021年国内纯碱下游消费占比分别为平板玻璃（47%）、日用玻璃（17%）、光伏玻璃（8%），玻璃应用占比超过70%。近年来纯碱需求量保持小幅增长趋势，国内表观消费量从2010年的1870万吨增长至2021年的2664万吨，CAGR（11-21年）为3.3%，其中20年受疫情影响需求回落，21年随着需求复苏叠加上年基数较低，全年消费量同比+9%。另据百川盈孚，22Q1国内纯碱表观消费量约677万吨，同比+4.6%，主要受益于光伏玻璃等领域需求良好带动，延续较好增长。

光伏玻璃成为驱动纯碱需求增长的新力量。在碳中和背景下，光伏发电增长潜力较大，考虑到光伏产业发展需要，自2020年12月开始，国家允许光伏玻璃新增产能，新上光伏玻璃项目不再要求产能置换。据隆众资讯，19年以来国内光伏玻璃日产能不断提升，截至22年4月末国内光伏玻璃日产能/日运行产能分别6.04/5.55万吨，较21年同期分别增长57%/59%。据我们统计，22年5月-12月预计光伏玻璃新点火产能仍有3.31万吨/日，而已公告的23年及以后新增光伏玻璃产能为7.68万吨/日（统计仅包括规划产能、预计投产时间均已披露的产能），按照光伏玻璃对纯碱消耗为0.2t/t（远兴能源21年年报数据），对应22年5月-12月、23年及以后新增纯碱需求将分别达到99万吨和507万吨。