预计 2025 年中国乘用车座椅骨架总成市场规模

座椅骨架总成成本占比高，市场空间广阔。座椅骨架占座椅成本比重达15%，其次升降器、滑轨、调角器成本占比分别为13%、4%、4%。伴随座椅功能的丰富及技术要求的提升，座椅骨架总成的单车价值量也随之提升，我们预计2025年中国乘用车座椅骨架总成的市场规模将达433亿元。

深度绑定东风李尔，多项定点保障业绩高增。公司是东风李尔的战略供应商，双方深度绑定，共同开拓客户。自2021年11月以来，公司接连获得金康新能源、长城汽车、比亚迪、东风乘用车、小鹏、岚图等主机厂定点，生命周期总金额逾70亿元。公司在座椅骨架领域深耕多年、具备技术优势，从过去主要配套汽车后排座椅骨架延伸至技术要求更高的前排座椅骨架，显著提升单车价值量；公司业务涵盖模具的设计开发、冲压件及座椅骨架的生产制造，一体化布局有利于降低成本，构筑产品性价比优势；公司跟随客户在全国多地设立生产基地，与客户同步开发、缩短产品开发周期，响应速度快、配套服务能力突出。公司通过全产业链布局、多地建厂降低成本，依托与东风李尔的战略合作关系与沟通机制平滑原材料价格波动对公司盈利水平的影响，为公司保持相对稳定的盈利能力提供保障。

2022H1公司业绩显韧性，盈利水平短期承压。2022H1公司实现营收4.24亿元，同比+26.74%，其中Q2营收2.03亿，同比+17.19%，环比-8.16%；H1公司归母净利润0.43亿元，同比-17.52%，其中Q2归母净利润0.21万，同比-24.27%，环比-9.7%。