硅片产能 2023年增速约 35%-40%

市场对于硅片环节最大的担忧在于硅料供应充足后盈利水平的下降及格局恶化，进而行业扩产速度的降低。在旺盛的终端需求之下，一体化企业大多匹配自身组件产能同步扩张硅片产能，而对于行业中专业化龙头公司而言，扩产亦是其最优解。我们预计，2025年全球光伏装机将有望达到580GW，2022-2025年复合增速约36%，而2023年硅片产能增速有望达到35%-40%。

大尺寸硅片占比迅速提升，生产难度提升带动大炉型需求。大尺寸能降低度电成本，经济性明显，2021年行业182mm与210mm大尺寸硅片占比由4.5%迅速增长至45%，未来占比仍将快速扩大。大尺寸硅片生产难度更高，对生产设备、热场控制、工艺设计均有更高要求，带动对于更大单晶炉的需求。硅片生产包括拉晶与切片两个环节，拉晶环节决定了生产硅片的尺寸。拉晶环节主要生产设备为单晶炉，单晶炉的热屏决定了所能生产硅棒的最大直径。行业中大多生产166mm硅片的单晶硅只能升级改造生产182mm硅片，不能改造升级210mm硅片，生产210mm硅片需要更换新的单晶炉。同样的热场条件，温度梯度不变，拉晶的直径越大，径向温差就会越大，拉晶过程也就越困难，大尺寸硅片的生产对于热场控制的要求更高。此外，大直径拉晶会增加硅棒重量，对生产企业提拉工艺和后续加工处理技术提出了更高的要求。总的来说，大尺寸硅片生产难度高，存在一定壁垒，格局优于硅片行业整体。