2020 年国内锂电池管理芯片竞争格局

美日厂商寡头垄断，国产替代空间巨大。中国锂电池管理芯片被德州仪器（TI）、瑞萨电子、美信和爱特梅尔等国外厂商所垄断，这些厂商都拥有多年的经验沉淀和极强的研发实力。智研咨询数据显示，2020年国内锂电池管理芯片市场，德州仪器市占率超过50%。

国内厂商方面，公司产品种类更齐全。据产业调研，目前经营锂电池管理芯片的厂商主要以公司、赛微微电、芯海科技的产品能够向国产品牌手机厂商推广，从产品种类布局上看，公司的产品布局相对全面，产品覆盖了电量计、充电保护、充电管理以及AFE等产品，从下游客户布局上看，三家均主要布局在消费和工业领域，后续有望逐步向汽车、风光储等领域拓展。

公司锂电池管理芯片根据应用对象可分为智能端和动力端，主要为锂电池的计量与保护芯片。智能端主要应用于手机、笔电、可穿戴设备和TWS耳机等串数相对少的产品上，动力端主要包括电动自行车、扫地机器人、智能吸尘器、5G基站、储能以及电动工具等串数较大的产品。

智能端：公司多年深耕维修市场，已在品牌客户取得突破。公司自2007年开始投入锂电池管理芯片的研发，2010年首款锂电池管理芯片问世。早期，公司将笔电和手机的维修市场作为业务重心，2016年公司锂电管理芯片通过国际一线笔记本电脑大厂的认证，由于笔电大厂客户相对谨慎，基于安全性考虑，验证周期较长，目前公司在笔电领域正处于国产替代份额提升的成长初期。手机领域，2020年公司锂电管理芯片开始导入手机品牌厂商供应链，目前公司的手机品牌客户包括OPPO，VIVO，小米，荣耀和华为，近两年都保持持续放量，公司市占率接近20%。我们认为客户选择公司的锂电池管理芯片的原因主要是TI占了70-80%的份额，在TI产能相对紧缺的情况下，客户想要寻找国产厂商作为策略供应商，公司的产品和技术最符合客户的要求，同时公司产品品类逐步扩充，产品性能提升也为公司实现替代奠定了基础。相较于维修市场，品牌市场规模空间更大，进入品牌市场后公司也有望进一步推高毛利率。