LED 行业产业链情况

公司LED业务全产业链布局。LED产业链包括LED衬底制作、LED外延生长、LED芯片制造、LED封装环节，目前公司均有涉及。2004年公司成立杭州士兰明芯子公司，从此进入LED芯片设计制造业务，2009年成立杭州美卡乐光电子公司，进入到LED封装业务，2012年就实现了外延片、PSS衬底等上游原材料完全自给，属于行业内极少数具备完整产业链的LED芯片供应商。

产能方面，目前公司已拥有LED芯片4寸线6万片/月、硅外延片70万片/年（涵盖5/6/8/12全尺寸）、先进化合物4寸LED芯片线7.2万片/月。

技术工艺方面，公司2016年推出的0.9mm*0.9mm尺寸像素管达全球最高水平，目前mini RGB芯片、Ag镜芯片已在先进化合物产线上导入量产，已推出景观照明、植物照明中高端领域产品。

公司19～20年盈利短期承压，21年快速反弹。公司LED业务收入在2019～2020年受产能过剩导致的芯片价格大幅下降、下游彩色显示屏市场需求萎缩影响下持续下降，但2021年开始触底反弹，收入同增81%，达7亿元，毛利率也由负转正，达18%，主要系士兰明芯LED芯片生产线实现满产满销、美卡乐“4合1”新品大客户逐步上量。2022年H1公司LED收入3.6亿元，同增24%，毛利率16%，受下游影响小幅下修。