按零售额计美国服装行业 2019~2022 年规模增速变化

从化妆品行业总体表现来看，美国行业总规模2020年疫情背景下为小幅下滑、受损幅度小于服装，2021年已恢复并超过2019年水平、较2019年增长9%；日本化妆品行业总体表现相对疲弱，2020年疫情影响下同比下滑13%，2021年恢复至2019年的85%。化妆品细分子行业方面：

①疫情影响程度：2020年疫情影响下化妆品各子行业表现分化，美国和日本护肤、彩妆、防晒、男士护肤、香水行业规模同比均出现下滑，而洗护发、口腔护理、婴童用品、沐浴用品表现相对较优，系与其需求端相对偏刚性有关。美国皮肤学级护肤品相对景气、2020年规模同比增长12%。

②疫后复苏弹性：2021年美国细分子行业中彩妆、防晒、香水恢复速度领先，规模分别同比增长17%、24%、42%，相比疫情前的2019年分别-5%、+17%、+31%；日本防晒、香水表现较优，规模分别同比增长7%、6%。总结来看，彩妆、香水、防晒具有一定的社交属性，疫情后随着消费者社交活动增加，相应的产品需求亦有提升、进而带动行业规模彰显较强的复苏弹性。与2019年相比，美国除防晒、香水外，皮肤学级护肤品、沐浴用品复苏节奏相对较快，规模较2019年分别增长31%、21%；日本沐浴用品亦表现较为突出，规模较2019年增长19%。

③全面放开以来表现：2022年美国和日本全面放开以来，化妆品各子行业规模同比保持稳健增长趋势，整体增速水平与2019年相比有所加快。2022年美国和日本化妆品行业总体规模分别同比增长6%、5%，防晒、彩妆增速均高于行业总体水平、处于领先位置。