工业互联网产业链

当前我国5G建设实现规模化部署，5G应用已经从C端向B端探索，具备赋能千行百业的基础。根据中国信通院发布的《2022中国“5G+工业互联网”发展成效评估报告》，全国4000余个“5G+工业互联网”项目已覆盖41个国民经济大类，5G全连接工厂种子项目中，工业设备5G连接率超过60%的项目占比超一半。5G应用从C端不断向B端扩展，为工业、港口、矿山、电力等实体经济数字化转型升级提供强劲动力。

工业互联网向大中型制造业企业渗透，上游网络&设备层相关工业以太网交换机及工业网关需求有望提升。目前针对一些场景封闭性较强，需求清晰的场景比如矿山、港口、电力、轨交等行业的工业互联网进程已有具体应用，进程在不断向前推进。我们认为，针对制造业的工业互联网，通过近两年的需求探索和供需之间差距不断拉近，工业互联网标准工作不断推进，部分工业互联网示范工程，大中型制造业企业开始逐步尝试智慧化工厂改造。叠加目前国产工业网络设备渗透率较低，我们认为上游网络&设备层相关工业以太网交换机及工业网关国产替代需求有望提升，建议关注工业以太网通信设备及工业网关设备供应商三旺通信、东土科技、映翰通等。

“十四五”期间全国电网投资规模稳步提升，深入推进能源革命，加快规划建设新型能源体系。“十四五”期间，全国电网投资预计将达三万亿元。其中，国家电网计划投入电网投资2.4万亿元，南方电网总体电网建设将投入6700亿元。“十四五”是推进“碳达峰”的关键时期，电网投资规划的主题要构建以新能源为主体的新型电力系统，要求电力系统发展应逐渐向跨行业、跨领域协同转变，各产业用能方式向全面低碳化转型。为实现“双碳”目标，新能源应当逐步成为绿色电力供应的主力军，电网建设将进一步提升对新能源供给的消纳能力。