【朗姿股份】2017-2022 年晶肤医美收入快速增长

2022年营收增速亮眼，未来成长空间广阔。2018-2021年晶肤医美收入由0.9亿元快速增长至2.6亿元，CAGR为40.9%，占公司医美收入的比例由19.1%提升至19.9%；2022年晶肤收入同比增长14.7%至2.9亿元，收入占比进一步提升1pct。新机构一般需要3年左右的孵化期，同时轻医美项目的毛利率较低，因此目前晶肤医美的盈利性并不突出。但以晶肤旗舰机构四川晶肤医学美容医院为例，2021年净利率高达18.5%，2022年疫情期间净利率仍处于13.4%的较好水平，未来随着疫后消费复苏以及次新机构和新机构的逐步孵化，晶肤医美利润有望迎来集中释放。