全球化学药物 CDMO 市场规模（2016-2025E）

国内 CDMO 行业高增长持续。在医药市场扩张、政府优惠政策等诸多积极因素的推动下，过去五年中国化学药物 CDMO 市场增速超全球。根据 Frost & Sullivan 数据，2020 年国内化学药物 CDMO 行业规模 226 亿人民币，预计到 2025 年市场规模有望达到 777 亿元，2020-2025E 年 GAGR 有望达到 28.0%。同期全球 2020 年化学药物 CDMO 行业规模为 375 亿美元，2020-2025E 年 GAGR 为 10.1%。

面临“专利悬崖”压力，全球研发投入持续增长。根据 Evaluate Pharma World Preview 2021 报告的统计，2022-2026 年期间 MNC 将面临“专利悬崖”的压力。

2023 年、2025 年、2026 年受专利到期影响的预期潜在销售损失为 560 亿美元、560 亿美元和 470 亿美元。为缓冲“专利悬崖”带来的影响，稳固市场地位，BigPharma 需要不断加大对创新药物的研发投入。根据 Evaluate Pharma World Preview 2021 关于全球医药研发支出统计报告显示，2020-2026 全球医药研发支出将持续增加，预计 2020-2026 年研究支出将以每年 4.2%的速度增长，预计到 2026年将达到 2540 亿美元。尽管生物制药公司在努力提高研发效率，但未来几年全行业在药物研发支出仍将继续扩大。

医药行业融资火热，助力 CDMO 行业持续发展。Biotech 由于研发管线较少，科研人员储备相对不足，因此对于研发生产外包的依赖度更高。近年来随着生物医药技术的突破以及对于未满足临床需求的追求，Biotech 实现了蓬勃发展。根据动脉网对于全球医疗健康产业融资额以及融资事件的统计，近年来全球医疗健康产业融资持续增长，于 2020 年达到 5000 亿元以上。中国医药行业融资火热，助力CDMO 持续健康发展。最近两年随着联交所和科创板对未盈利医药企业开放，上市企业数大幅增加。融资事件和融资金额持续增长，2015-2021 年，融资事件和融资金额分别从 185 次、80 亿美元增长到 2021 年的 661 次、322 亿美元。