2021 年全球涡轮增压器市场份额（单位：%）

配置涡轮增压器节能减排效果显著，政策驱动下已是主流节能减排方式。涡轮增压器是汽车重要零部件之一，主要作用是提高发动机进气量，从而提高发动机的功率和扭矩。随着排放及油耗标准的日趋严格，涡轮增压器作为汽车等领域内燃机的重要配件，可提高汽油发动机近20%的燃油效率、柴油发动机近40%的燃油效率，因节能减排效果显著，技术成熟，成本较低，被广泛应用于燃油车、新能源混动车和氢燃料电池车。

受益于汽车销量增长，涡轮增压器渗透率有望迎来大幅提升。涡轮增压器作为核心汽车零部件，随着汽车产销的大幅增长，渗透率有望迎来快速提升，有利于公司主营业务的稳步增长。根据盖世汽车研究院数据，中国乘用车涡轮增压器渗透率已从2013年的22%增长到2016年的32%，预计2025年涡轮增压渗透率将达到89%，市场空间较大。随着节能减排要求的趋严，未来涡轮增压器市场渗透率将进一步提升，有利于公司主营业务的稳定增长。

涡轮增压器市场集中度高，我国涡轮增压器市场主要由外资垄断。目前Garreet（盖瑞特）、Cumins（康明斯）、BorgWarner（博格华纳）、MHI（三菱重工）和IHI（石川岛播磨）等占据了全球涡轮增压器90%以上的市场份额，行业集中度高。目前我国涡轮增压器主要由外资垄断，2020年中国涡轮增压器CR4高达87%，市场高度集中，其中，盖瑞特和博格华纳的市场份额均为30%，其次是三菱重工和石川岛播磨(IHI)，市场占有率分别为15%和12%。

图15：2021年全球涡轮增压器市场份额（单位：%）图16：2020年中国涡轮增压器市场份额（单位：%）

涡轮增压零部件企业具备资本、技术、规模和资金壁垒，与主机厂合作关系稳定。随着行业竞争加剧，涡轮增压器巨头纷纷进行供应商体制改革，降低零部件自制率，实行全球化生产和采购策略，其中中国、印度等国家的涡轮增压器零部件供应商依靠生产成本优势和位于重要下游市场的地理优势吸引了大量需求。考虑到工艺水平、供货稳定性等因素，涡轮增压器零部件企业与主机厂之间合作关系较为稳定，此外涡轮增压器零部件企业前期需要大量资金投入，故在资本、技术、规模和资金等方面均形成了一定程度的行业壁垒。