2020 年 NAND 各细分领域市场份额情况

以波谷算，存储行业周期约为3-3.5年，目前处于周期筑底阶段。相较于半导体其它行业，存储芯片具有大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时提升自身产能；而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具更强的周期性。可以看到，在13Q2、16Q1、19Q3左右，行业龙头合计营收增速处于周期谷底，对应增速分别为-7%、-29%、-38%。若以谷底计算，存储行业周期约为3-3.5年。22Q4，行业龙头合计营收增速为-44%，处于筑底阶段。若以三年计算，本轮下行周期预计在23Q3前后结束。

从营收的高频数据看，台系存储厂商营收增速探底回升，下半年需求有望企稳。南亚科和旺宏4月营收环比回升。南亚科总经理李培瑛表示，DRAM Q2报价跌幅有望再收敛，最快Q3企稳，下半年产业有望恢复，恢复力度需观察原厂加速减产、俄乌冲突、通胀等影响。