毛发医疗服务行业规模（亿元）

中国毛发医疗服务市场渗透率处于较低水平。我国脱发人群超2.5亿人，而其中有较强植发需求的三级及以上脱发人群预计达0.5-1亿人。与之对应，我国2021年植发手术约60-70万台，接受养固服务的患者约200万人，植发手术与养固服务的渗透率均不足1%，未来增长空间广阔。

据灼识咨询估计，2021年我国一线与新一线城市的脱发诊断率仅约20%，而其他城市则仅约10%。患者对毛发诊疗的认识程度与付费意愿仍处于培育期，市场教育有待持续进行。此外，各植发机构的服务质量参差不齐，许多规模较小的机构收费较低而服务质量与治疗效果较差，影响消费者接受度。同时植发手术的效果不完全取决于植发机构，也与个人因素相关性较强，导致植发手术质量较难客观评价。

毛发医疗服务行业未来有望保持15%以上增长，养固业务增长快于植发业务。据弗若斯特沙利文估计，2021年我国植发服务行业规模约169亿元，养固服务行业规模约65亿元，合计234亿元。植发业务占毛发医疗服务市场的72%。2016-2021年间，植发行业规模由58亿增长至169亿，CAGR约24%；养固行业规模由20亿增长至65亿，CAGR约27%。我们预计未来5年植发行业年复合增速超15%，至2025年近300亿元；养固行业年复合增速超20%，至2025年近140亿元。养固业务占比由28%提升至32%。

行业高速增长的主要驱动力包括消费者需求的增加与医疗机构供给的提升。需求端，年轻人普遍对自我形象有比上一代人更高的要求，对于植发养固有更强的付费意愿，同时人均可支配收入的增长提升了消费者的付费能力。社交媒体平台的兴起有助于市场培育，有效提升消费者对于植发养固的认识程度。供给端，在政策的推动下植发行业逐步透明化，服务质量逐步提升，降低了消费者对医疗安全及质量的担忧。

毛发医疗服务主要集中于一线与新一线城市。据灼识咨询估计，2021年我国毛发医疗服务市场中一线城市占约45%，新一线城市占约32%，其他城市仅占约23%。这主要由于植发手术客单价普遍在2万元以上，养固消费者年消费额普遍在2000元以上，需要一定的消费能力支持。预计到2025年，我国毛发医疗服务市场中一线与新一线城市份额将由77%进一步提升至80%。