2019 年中国荧光硬镜市场份额占比（按生产厂

竞争格局方面，由于荧光硬镜对核心光学技术要求较高，且外资品牌进入中国的节奏较为缓慢，2019年中国市场仅有Novadaq（史赛克子公司，主要销售PINPOINT系统）与欧谱曼迪两家企业进行竞争，市占率分别为51.4%、48.6%。

图19、2015-2024E中国荧光硬镜市场规模及份额占比图20、2019年中国荧光硬镜市场份额占比（按生产厂

除有已上市产品的公司以外，卡尔史托斯及其他部分中国公司也在积极布局荧光硬镜市场，包括迈瑞医疗、北京精准医疗、苏州美润达等。我们认为，在外资品牌已占据我国内窥镜市场高地多年的情况下，国产企业的品牌认可度、底层技术积累、临床反馈等多个方面均处于劣势，单靠原有产品类型的迭代和改进将较难实现进口替代，而并未实现充分竞争、进口产品获批较少的荧光硬镜则有望成为国产企业弯道超车的重要机遇，未来将成为兵家必争之地。