2021 年硅片厂商出货占比

硅片竞争格局：双寡头格局，产能主要分布于国内。全球主要硅片产能均分布于国内，2021年国内产能占比达98.1%，产量占比达97.3%。目前单晶硅片行业为双寡头格局，2021年隆基、中环合计出货占比约49%。

2021年前单晶硅片经历了市占率快速提升的红利期。2015年以来硅棒端RCZ（多次装料拉晶）技术+切片端金刚线切割应用+电池端PERC技术应用推广，单晶电池片效率提升速度快于多晶电池片，且成本下降更迅速，单晶硅片凭借性价比优势逐渐取代多晶，在增量市场中快速扩大市场份额，各厂商扩张的产能能够被下游不断消化，产能处于偏紧状态，是整个产业链中供需关系最好的环节。在红利期间，单晶硅片价格锚定多晶硅片，盈利能力较强，增长速度远超于光伏行业。

2021年后红利期结束，单晶硅片进入存量市场。随着对多晶硅片的替代基本完成，单晶硅片市占率提升空间受限，进入产能相对过剩阶段。据我们测算，2022年硅料有效供给对应约310-330GW硅片，而2022年底单晶硅片产能将达到588GW。由于硅料和硅片扩产周期的不同，当前上下游之间供需错配的局面可能将长期持续，即使假设2019年及之前的存量产能（约120GW）因不具备大尺寸改造的性价比在2022年全部退出市场，2022年硅片的有效产能仍大于硅料，绝大部分硅片企业无法保持满产或将成为行业新常态。