充电桩产业链：上游充电桩部件制造商+中游充电桩整合制造&运营+下游车企&个人车主等

充电桩由软件和硬件组成，硬件又分为内部硬件和外部硬件两大部分。内部硬件包括逆变器、变压器、充电模块三个主要部分，其中充电模块是整个充电桩硬件的核心部件。

中游：充电桩整合制造，参与厂商包括国有企业、车企和专业制造商；充电桩运营供应商，主要包括国有企业、专业运营商、平台运营商和整车企业。

下游：新能源车企，包括新能源乘用车和商用车制造企业；个人车主、车队运营商等，个人消费者是充电桩的主要用户。

充电模块是充电桩的核心，成本占比50%。充电模块主要功能是将电网中的交流电转换成直流电。从充电桩组成部件成本构成来看，充电模块成本占比最高，约为充电桩BOM的50%（头豹研究院数据），有源滤波设备、监控计费设备及电池维护设备成本占比分别为15%、10%、10%。因此，自制核心充电模块的充电桩企业盈利能力更强。如绿能慧充自产充电桩（自制充电模块）和外采充电桩2021年毛利率分别为39.86%、19.53%。此外，欧美充电桩市场竞争程度较低，毛利率水平更高。如2022前三季度欧美充电桩供应商WAllBOX年毛利率达到41.40%。