CCUS市场空间预测（亿元）

环境成本主要由CCUS可能产生的环境影响和环境风险所致。一是CCUS技术的环境风险， CO2 的捕集、运输、利用与封存等环节都可能会有泄漏发生，会给附近的生态环境、人身安全等造成一定的影响；二是CCUS技术额外增加能耗带来的环境污染问题，大部分CCUS技术有额外增加能耗的特点，增加能耗就必然带来污染物的排放问题。从封存的规模、环境风险和监管考虑，国外一般要求 CO2 地质封存的安全期不低于200年。能耗主要集中在捕集阶段，对成本以及环境的影响十分显著。如醇胺吸收剂是目前从燃煤烟气中捕集 CO2 应用最广泛的吸收剂，但是基于醇胺吸收剂的化学吸收法在商业大规模推广应用中仍存在明显的限制，其中最主要的原因之一是运行能耗过高，可达4.0-6.0MJ/kg CO2 。

作为世界最大的煤炭生产国和消费国，为实现碳中和目标，中国将逐步淘汰未使用CCUS技术的煤炭在整个经济系统中的使用。根据《2020中国碳中和综合报告》，2040年至2045年左右，应淘汰未采取CCUS技术的燃煤发电。2055至2060年淘汰未采取CCUS技术的燃煤在难以实现脱碳的工业部门的使用。

CCUS应用主体为燃煤电厂，我国燃煤电厂多建于2005-2015年，预计将在2035-2045年迎来更新高峰。

CCUS作为一项有望实现化石能源大规模低碳利用的技术，是我国未来减少CO2 排放、保障能源安全和实现可持续发展的重要手段。随着技术进步未来有望建成低成本、低能耗、安全可靠的CCUS技术体系和产业集群，为化石能源低碳利用提供技术选择，为应对气候变化提供有效的技术保障，为经济可持续发展提供技术支撑。根据《中国CCUS技术发展趋势分析》预测，我国利用CCUS技术封存的 CO2 量将不断提高，2025年将达到2000万吨，2050年则有望达到97000万吨，年复合增长率为16.8%；由CCUS技术处理 CO2 带来的产值增加量将在2025年达到390亿元，随后不断提升，并于2050年达到5700亿元（折碳价587.6元/吨），年复合增长率为11.3%。

随着碳中和不断深入推进，CCUS因其技术的优越性，将成为我国实现碳中和目标不可或缺的关键性技术之一。目前我国对CCUS减排需求仍然巨大，随着降本空间不断扩大，我国CCUS未来市场空间广阔，有望达到千亿级别。我们看好CCUS赛道发展前景，建议关注中国石化（A+H股）、中国石油（A+H股）、中国海油（A+H）、石化油服（A+H）、通源石油。