光通信产业链图谱

宏观通胀压力大，北美云依旧保持较好增长。我们长期跟踪以Meta、谷歌、亚马逊、微软为主的四大云厂商资本开支情况，根据最新公布的2022Q3财报，第三季度，受到全球经济下行以及美元持续走强影响，在广告业务与经济活动放缓下，四家云厂商业绩均出现放缓并低于市场一致预期。从云收入来看，宏观经济的影响正在逐步体现，本季度AWS，Azure，Google cloud三大云计算业务收入增速虽出现下滑，但在大体量基础上依旧保持较高增长，其中AWS营收同比增长27%、Google cloud营收同比增长38%，Azure营收同比增长35%。