2021 年调味品行业集中度（按销量）

销售费用方面，2021/22Q1调味品板块销售费用率6.40%/5.91%，同比-0.41pct/-0.82pct；

其中酱醋板块分别同比+0.18pct/-0.51pct，主要系千禾、恒顺等2021年投入较多销售费用进行品牌推广与渠道拓展。复合调味品分别同比-0.45pct/-0.49pct，主因复调公司于2020年投入较多费用进行品牌建设、区域扩张，造成2020年销售费用率高基数（2020年复调销售费用率15.99%），2021年各公司费投效率逐步提升。

毛销差方面，为了剔除会计政策调整影响，从毛销差角度来看，2021/22Q1板块毛销差分别同比-2.55pct/持平。主因2021年以来原材料成本持续上涨，导致行业内企业盈利能力普遍承压，同时多家企业在销售费用方面加大投入以打开市场。22Q1在成本继续上涨下，各企业有意收缩销售费用以应对成本上涨，综合带来毛销差同比持平。

从行业集中度角度来看，在社区团购、需求疲软的行业性冲击下，海天和千禾的市占率略有提升，中炬、恒顺和天味的市占率出现小幅下滑，但行业集中度出现上升。说明在行业性承压的背景下，头部企业凭借优异的成本平滑、费用控制能力实现稳定经营，10月之前基本未有行业性提价动作，一定程度上有利于中小企业出清，头部企业竞争壁垒进一步夯实。