针状焦产业链

国内针状焦产能加速释放，原料端压力有望缓解。受制于原料及技术差距，2019年以前，我国针状焦需要大量进口，2017-2019年进口依存度一直在30%以上。2017年我国电炉炼钢大规模代替地条钢产能以及新能源汽车和储能电池等下游行业迅速发展，针状焦格大幅走高。2018年开始，国内针状焦投资建设加速，2021年国内总产能达到214万吨，2018年至2021年复合增速达55.42%。一方面，随着国内产量释放，进口替代效应明显，2021年对外依存度下降至17.14%。

另一方面，产能释放速度高于下游承接能力，针状焦企业开工率不足，2021年8月开始，国内开工率一直低于50%。根据百川盈孚统计，2022年国内仍有37万吨产能待投放，针状焦供需有望逐步趋于宽松，石墨电极原料端压力有望缓解。