中国机器视觉市场规模快速增长

国内市场以产品代理商和外资企业为主，国产替代空间十分广阔。国内机器视觉市场上国际品牌达200多家，近乎是内资品牌的2倍，以外资品牌为主。同时，我国机器视觉行业主要以产品代理商和系统集成及设备制造为主，底层开发商较少，自主研发能力不足，更多是进行二次应用开发。截至2020年国内机器视觉各类产品代理商超过了300家，专业的机器视觉系统集成商100多家。从全球市场来看，尽管中国机器视觉市场发展速度飞快，但由于起步较晚，国际机器视觉市场主要被美国和德国占据，占比分别达到29.76%和24.5%，尤其在机器视觉底层核心零部件方面，目前仍以外资品牌为主。

行业盈利中枢保持较高水平，上游盈利空间大于中游。产业链上游的海外龙头企业基恩士和康耐视2016-2020年间的平均销售毛利率分别达到81.61%和76.22%，镜头龙头企业巴斯勒为50%，国内光源龙头企业奥普特2017-2020年间平均毛利率为72.55%，显著高于一般制造业企业。国内中游龙头企业天准科技和矩子科技2016-2020年间的平均销售毛利率分别为39.88%和48.69%，虽高于传统集成制造企业，但显著低于上游企业。上游企业处于价值链的顶端，掌握核心技术且壁垒较高，同时上游很多产品可以标准化生产，具有规模效应，整体盈利水平和盈利空间大于中游企业。