久立特材近年产能（万吨）

久立产品以无缝管和焊接管为主。2022年前三季度无缝管营业收入占总营收50.75%，同比下降0.036个百分点；焊接管营收占总营收33.30%，同比上升0.047个百分点。

久立聚焦主营业务的同时，还丰富下游领域布局、优化产品结构来助力业绩增长。公司产品在石油、化工、天然气领域销量约占总销量的一半以上。因此，近年来开采业整体景气度提升有助于增厚公司业绩。公司在核电、半导体、医药、仪表仪器、航天等领域均有涉及，目前每年高端产品销量约7000吨，占总销量5%，贡献约25%的利润。公司计划在2025年达到2万吨，占总销量15%，贡献50%的利润。

久立前三季度累计实现营业收入47.59亿元，同增5.92%。分季度来看，单季度增速分别为2.33%、-0.30%、15.72%，三季度单季增长强劲，或主受益于油气、航天等领域的高景气度，以及核电项目审核速度加快。前三季度实现归母净利润8.78亿元，同增43.31%，主因下半年下游市场需求回暖叠加持股的永兴材料市值大涨，若扣除投资收益的影响，利润总额同降5.10%。

明年随着国内稳增长政策进一步落实，能源开采项目稳定落地，我们预测下游能源领域的需求稳定释放，从而带动久立不锈钢管产品的订单增长。另外，久立去年下半年受钢材出口退税政策取消的影响，境外业务有所缩减。但从今年三季度的业绩结果来看，取消出口退税政策政策影响已经逐渐减弱，预测今年下半年将基本消退。因此，在下游强需求带动下，公司有望在2023年全年继续维持可观的业绩增速。

中信特钢是全球领先的专业化特殊钢材料制造企业，目前已具备年产1600多万吨特殊钢材的生产能力。公司工艺技术和装备具备世界先进水平，拥有合金钢棒材、特种中厚板材、特种无缝钢管、特冶锻造、合金钢线材、合金钢大圆坯六大产品群以及调质材、银亮材、汽车零部件等深加工产品系列，其生产的轴承钢产销量连续11年全球领先，高端汽车用钢、工程机械用钢、风电用钢、海洋系泊链钢、矿用链条钢、高端大圆坯等材料国内市场占有率领先。根据2022年中期财务报告显示，公司合金钢棒材营业收入为239.09亿元，同比上升4.70%，占总营收的46.14%；合金钢线材营收为89.81亿元，同比上升26.78%，占总营收的17.33%。