中国办公用品市场规模（万亿元）及增速（%）

MRO平台公司在一条细分赛道中积累经验后，利用已有渠道，不断扩展自身产品序列，以此覆盖更多行业来增强公司收入水平。以咸亨国际为例，通过服务国网客户积累经验，将液压类专用工具、电气化领域智能检测系统、不停电作业解决方案等领域形成的优势带入核电、交通、应急行业领域，不断拓展公司能力边界，扩大公司营收来源。而齐心集团则将自己转变为平台模式，通过吸纳新的非标准品MRO服务商突破传统文具产品，将自身品类扩展到液压工具、配电自动化等多个领域。

头部企业存在先发着优势，看好现有公司凭借深度绑定核心客户实现稳定增长，业绩具有强确定性。咸亨国际2020年前五大客户合计占比63.5%。其中，国家电网是公司的第一大客户，2020年/2021年收入占比分别51.6%/51.9%。齐心集团2021年前五大客户合计占比49.9%，较2020年上升13.6pct，与2019年的49.7%相当。目前央企线上集采仍处于前期阶段，未对线上参与招标企业做出严格审查制度，导致采购份额较为分散，未来随着线上招标的成熟，拥有更好服务经验、价格更低以及良好渠道的头部公司将直接收益。