叉车产业链 图

叉车行业的周期约为3-4年。我们用叉车产销量当月同比数据进行分析，可以看到过去十多年叉车行业表现出明显的周期性。2009年以来，我国叉车行业大致经历了四轮周期，前几轮周期上行的主要驱动因素为：（1）2009-2011年：“四万亿”的投资刺激政策；（2）2012-2015年：稳增长政策、地产支持政策等；（3）2016-2019年：供给侧改革；（4）2019年四季度至今：信贷扩张，出口高增。