【东诚药业】核药业务格局

公司核药产品线完整，布局诊疗一体化及精准医疗。2015-2022年间，公司通过参股、并购等多种方式完成了核素药物诊断端到治疗端的全面覆盖，重点产品覆盖了正电子药物、单光子药物、早期筛查类药物、靶向治疗药物及近距离放射治疗药物等5类细分领域。

核药业务盈利能力强，增长迅速。1）业务收入：核药业务2019/2020/2021年营收分别为10.6/9.3/10.8亿元，同比增长22.0%/-12.4%/16.5%，近5年复合增速为25.1%，增长迅速。2020年安迪科、云克药业收入受疫情影响，2021年疫情缓和后收入回暖；2）业务毛利：核药业务2019/2020/2021年毛利分别为9.0/7.5/8.3亿元，毛利率为85.0%/81.1%/76.5%，毛利率降低主要是由于毛利率较低的产品增速更快，核药产品销售结构的变化导致，近5年毛利复合增速为13.3%。