【上海医药】公司疫苗板块全产业链布局

镁信健康在特药险市场占据优势，服务客户超100万。截至2022年上半年，镁信健康理赔和服务的客户超过100万，累计节省医疗费用超过4亿元。2021年新增保单1亿单，惠民保46项，服务保单数量约6000万；

疫苗板块战略布局，研发、生产、经销全覆盖。公司是中国最大的进口疫苗代理商，基于新冠疫苗契机，公司在疫苗上的布局从原先的总代业务延伸至上游生产、研发环节以及下游终端推广。

半年建成“疫苗超级工厂”，保障新冠疫苗供应。公司与康希诺合作，共投资约15亿，仅用半年时间建成年产能2亿剂、从原液到制剂一体化的符合GMP要求的新冠疫苗工厂，于2021年底取得上海首张新冠疫苗生产许可证。2022年1月，上药康希诺的新冠疫苗正式量产；8月，取得原液1号线以及制剂1号线补充注册申请批件，是唯一一家从原液到制剂生产全过程承接疫苗委托生产的企业。

中国领先的进口创新药代理商，疫苗类代理4款重磅疫苗。公司目前拥有4款进口疫苗的代理权，分别是辉瑞的13价肺炎疫苗、GSK的2价HPV宫颈癌疫苗、GSK的重组带状疱疹疫苗以及GSK的乙肝疫苗。2021年进口疫苗实现销售收入43亿元，2022年上半年实现销售收入19亿元；由于疫情防控的影响销售额较前几年有所下滑。我们认为，代理疫苗品类中不乏竞争格局优、国产疫苗尚不能替代的品种，未来仍具有较好的发展空间。