婴幼儿配方奶粉市场规模增速放缓

婴幼儿奶粉进入质提价升时代，高端化趋势凸显。近年来随着消费能力增强以及科学育儿观念升级，父母愿意为优质奶粉支付更高溢价，行业主要驱动力由“量增”转为“价升”，消费升级趋势明显。国际、国产品牌婴幼儿奶粉零售价格均不断走高，2016-2021年 ， 国际/国产奶粉品牌零售价CAGR为4.04%/5.19%。中高端/高端奶粉销售额份额从2019年的28.3%/13.3%，提升至2020年的34.2%/15.9%，而低端/中低端/中端奶粉销售额份额从2019年的17.3%/21.2%/20.0%，降至2020年的11.5%/19.8%/18.6%。中高端奶粉销售呈现更快的增长，行业高端化趋势明显。