天然钻石产业链

天然钻石产业从最初的繁荣、终端营销下需求快速增长、上游垄断带来的价格持续上行，到自2010年以来的终端需求放缓至低个位数、库存高企、上游保价限产，发展已经经历了近100年。

当前我们站在天然钻石发展的尾声，回顾其自2010年以来的发展历程（由于数据的可获得性）及发展终局，以期待能给尚处于成长初期的培育钻石以启示。

天然钻石从开采到最终的销售，大体经历3种形态——毛钻、裸钻以及钻石珠宝。产业链价值来看，主要集中在上游生产端以及下游珠宝零售端，而中间贸易商、切磨及珠宝加工商价值占据相对较少、且行业参与者相对较多、在产业链中的议价能力相对较弱。

2010年以前全球钻石市场保持双位数增长，近年行业景气下行，裸钻市场、钻石珠宝市场总体保持低个位数增长，20年受疫情影响，均出现显著下滑，分别同降15%/降14%。