锂电池产业链包括上游原材料、中游制造和下游应用

当前我国主导LCD面板产能，上游原材料国产替代空间广阔。面板产业链包括上游原材料、中游制造及下游应用三个环节。目前我国上游原材料国产化率仍较低，相较于海外厂商差距较大；而在中游制造领域，随着产业转移，现阶段全球LCD面板产业主要集中在中国大陆，根据中国光学光电子行业协会数据，2020年我国LCD面板产能已占全球的55%；OLED领域，国内厂商正不断缩小同韩国的差距，根据Omdia数据，现阶段我国已成为仅次于韩国的球第二大AMOLED生产基地，并预计将于2024年赶超韩国。在产业政策的大力支持下，凭借巨大的面板消费市场与相对完整的产业链集群，我国中游面板厂商通过逆周期的资本投入实现了显著的成本优势，迅速赶超海外厂商，成为全球面板龙头。面板制造产业的逐渐成熟将带动上游材料的国产替代进程，优质厂商将迎来黄金发展期。目前国产面板材料厂商市场份额相较于日韩厂商还存在较大差距，玻璃基板、偏光片、光刻胶等材料的国产化率均不足20%，替代空间广阔。重点推荐专精特新“小巨人”濮阳惠成（300481.SZ）：国内规模最大、产品线最齐全的顺酐酸酐衍生物生产企业之一；制造业单项冠军示范企业激智科技（300566.SZ）：国内显示用光学膜的领先企业。