按摩器材市场格局

竞争格局方面：个护品类相对稳定，按摩器材格局分散百花齐放。剃须刀：2021年飞科/飞利浦的市场占有率分别为29.5%/43.7%。从近年来份额占比变化情况看主要品牌均保持相对稳定。电吹风：2021年飞科/戴森成交额为2.5/17.2亿元，分别同比增长-29%/12%，市场占有率分别为5.3%/36.4%。戴森稳步增长，龙头地位加强，20年及21年飞科电吹风销售额及市占率承压，我们预计未来随着飞科电吹风新品推出，目前格局或将有一定程度改变。按摩椅：2021年荣泰/奥佳华成交额为3.9/3.1亿元，分别同比增长68.1%/39.8%，市场占有率分别为7.12%/5.57%。我们认为按摩椅由于起体型较大、价格较高等特征，线下销售占比会高于一般小家电品类，线上品牌多而杂，且有众多贴牌品牌跨界进入按摩椅领域，导从线上数据来看整体竞争格局较为分散，但线下由于大品牌在渠道等方面更具优势，竞争格局会相对集中 。按摩器材 ：2021年倍轻松/SKG/荣泰/奥佳华成交额为4.4/7.4/0.43/0.63亿元，分别同比增长38%/-14%/-5%/-64%，市场占有率分别为7%/11%/1%/1%。

SKG作为市场龙头，市场占有率仅为11%。按摩器材市场非常分散，我们认为主要由于便携式按摩仪品类众多，使在细分品类占据优势的头部品牌在按摩器材整体的市占率不高。

成交额：2021年投影仪市场成交额82.5亿元，同比增长34%，三年复合增长率22%，延续高景气。竞争格局：国产三大品牌极米+坚果+当贝市场份额持续增长，2021年极米/坚果/当贝成交额为17.7/13.8/4.6亿元，同比增长46%/29%/147%，市场占有率为21%/17%/4%，前两大品牌极米+坚果占据接近40%的市场，其余品牌份额较低，双寡头格局已经形成。