2022H1 国内磷酸铁锂正极材料竞争格局

磷酸铁锂迎量价齐升，行业竞争格局稳定。2022年以来，上游锂资源与磷源供应偏紧导致磷酸铁锂成本端处于高位运行状态，同时车企降本需求提振磷酸铁锂电池装机需求，磷酸铁锂正极价格持续上涨，由2022年年初的11.4万元/吨提升至2022年12月13日的17.2万元/吨。从竞争格局来看，2022H1行业CR5为68%，与2021年的67%相近，行业C R2 为41%，其中湖南裕能占比达25.6%、德方纳米占比达15.3%，行业呈现两强竞争态势。

我们预计随着2022年下半年行业新建磷酸铁锂产能投产，行业将逐步迈入产能过剩阶段，建议关注具备性质更优的磷酸锰铁锂正极生产能力的磷酸铁锂正极企业。

磷酸锰铁锂的性能优势主要体现在以下五个方面：（1）具有更高的能量密度，相比磷酸铁锂可以提升15%-20%；（2）降低电池成本，能量密度的提升可以减少材料的使用量，从而降低电池包整体成本10%-15%；（3）提高续航里程，拓宽应用场景，实现车端续航里程600-800km，从而应用到更多乘用车车型中；（4）低温性能提升，满足高纬度地区新能源汽车续航里程要求；（5）保留了磷酸铁锂高安全性、低成本的竞争优势。