全球的平板电脑出货量（百万台）

可穿戴设备：新兴消费市场崛起，助推FPC市场扩容。根据IDC统计口径，可穿戴设备主要由耳机、手表和手环组成。2021年，全球可穿戴设备出货量达5.3亿台，同比增长19.8%；

中国可穿戴设备出货量近1.4亿台，同比增长30.8%，其中耳机、手表、手环分别为7898万台、3956万台、1910万台，主要得益于智能化进程和入门级市场推动。根据IDC的中国可穿戴设备市场跟踪报告，预计2022年中国可穿戴设备出货量超1.6亿台，增幅达18.5%。

而FPC具备轻、薄、可弯曲等特点，与可穿戴设备的契合度最高，大量应用于智能手表、智能眼镜等产品，成为可穿戴设备市场发展的最大受益领域之一。此外，VR、AR技术设备的发展有望进一步大幅拉动FPC需求。

汽车FPC应用空间广阔，受益于电子化程度日益提升。基于体积小、重量轻、耐弯折等特性，FPC在汽车领域可广泛应用于动力电池、车载显示、传感器、LED车灯、变速箱、ADAS系统等底层车身装置或车载装置。在电动化、智能化等趋势下，汽车电子化水平日益提升；

根据鸿泉物联招股说明书，汽车电子的成本占比已由2000年的20%提升至2020年的35%，预计至2030年汽车电子的成本渗透率可达50%。根据科博达招股说明书，中高档车型的汽车电子成本占比为28%，PCB产品的单车使用量约30片。另根据Prismark测算，2020年全球汽车PCB市场规模为61.32亿美元，至2024年将达到87.36亿美元，CAGR+9.25%。

我们认为，中短期内随着芯片供给短缺问题缓解，长期内受益于电动化、智能化浪潮，汽车电子领域的PCB需求有望加速释放。